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您的业​​务价值多少?

对于许多企业主而言,他们的业务是其整体个人财富的主要组成部分,并且在许多情况下将构成其退休金的重要组成部分。

企业主面临的最大挑战之一是了解其业务价值和业务驱动因素,以确保他们始终准备好出售业务。

购买者只会向他们支付业务价值。认识到业务估值的基础将确保所有者的期望是切合实际的,并有助于避免在销售过程中失望和不必要的压力。

影响企业价值的主要因素包括未来利润/现金流量和风险的确定性。估值师通常会尝试评估未来的盈利能力或“可维持的收益”,然后采用资本化率来计算价值。

资本化率

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资本化率实际上是投资者根据某行业的利润和风险可能需要投资于某行业内的业务的回报率。

资本化率反映了企业持续盈利能力的确定程度,换句话说,反映了可能无法实现预期未来利润的风险程度。

这通常反映为预期净年度净利润的倍数。

对于某些行业,基于营业额的估值方法已被确立为“行业规范”或“经验法则”。

这些应仅被视为价值的指示,而且我认为这种方法的应用在许多情况下是有缺陷的。

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善意

计算得出的企业价值与企业有形资产的可变现价值之间的差额称为“商誉”。有形资产通常包括家具,厂房,设备,车辆等。它们还可能包括原材料和制成品的库存。

战略价值

与将其出售给将成为该行业另一参与者的一方相比,与竞争对手相比,企业可能更有价值。这就是所谓的战略价值。

这是因为竞争对手可以利用协同效应和规模经济。

竞争对手可能能够在租金和人员等领域节省大量费用,这意味着要出售的企业的利润率要高得多,因为竞争对手不必重复这些成本。

另外,竞争对手可能能够通过自身业务的各个方面对业务进行补充,从而使被收购业务所销售产品的市场进一步渗透,反之亦然。

计划最大化价值

释放企业全部价值的关键是计划,这意味着要花时间和精力来准备要出售的企业。

盈利能力和业务风险

获利能力与可靠的现金流相匹配,是确定企业价值时要考虑的重要因素。

但是,并非所有具有相同盈利能力的企业都将具有相同的估值。

差异通常是风险。有些企业倾向于比其他企业更依赖企业所有者来实现盈利。

尝试出售企业时,这是一个非常重要的问题。具有稳健的系统和流程并且易于被他人采用的业务不太可能依赖关键人物。

此外,拥有许多客户的企业与依靠少量关键客户的企业相比,可能会被认为风险较小,因为失去一名关键客户会对企业的盈利能力产生重大影响。

拥有关键供应商的企业也承担相当大的风险,因为该企业承担着供应商业务的风险,包括定价,服务和交付。

现金周转

如果企业有正常且可靠的正现金流量,则企业价值可能会提高。

对于某些企业而言,建立正常且可靠的正现金流量涉及建立有效的业务系统。

无论如何,对于所有小型企业而言,现金流至关重要。因此,这是企业的一个方面,所有企业所有者都应努力改善以增加其业务价值。

财务记录

重要的是,企业必须保持可靠的会计记录并可以产生当前的财务帐户。

如果看起来企业的会计记录不可靠,或者该企业无法产生当前的财务帐户,则任何潜在的购买者都可能因为其实际盈利能力的不确定性而折价该企业的价值。

在计划销售时,业务记录应与任何潜在购买者进行的尽职调查过程所需的内容相关联。

业务架构

审查业务结构非常重要,因为正确的结构可以直接增加业务的“税后”价值。

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