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国际清算银行说:“历史性繁荣将意味着历史性逆转”

一位资深经济学家表示,就目前的房地产繁荣而言,澳大利亚正处于“未知领域”,由于其庞大的“令人垂涎的规模”,澳大利亚的房地产降幅将比以往任何时候都要小。

董事总经理金·霍特里(Kim Hawtrey)在昨天在悉尼举行的国际清算银行牛津经济预测会议上发表讲话时强调,自2012年至今,澳大利亚正经历着“无与伦比”的房地产繁荣。

他解释说,自1950年代以来,已经有12个牛市,而现在是“现象”。

“仅仅几年前,每年的开工量就减少了约135,000,现在我们每年要建造23万套住房。他说:“这是疯子。”

“当前的繁荣有许多驱动因素。人口增长,低利率,强大的外国投资者兴趣,婴儿潮一代寿命更长,需要正常住房而不是老年照料医院。养老金的新上限将资金转移到房地产上。”

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“ [在全球金融危机之后,[普通]投资者偏爱砖瓦,等等。这些都是推动这一非凡繁荣​​的因素。”

霍夫特里先生指出,另一个促成因素的是,澳大利亚的银行体系在其商业模式中过于依赖房地产贷款,这突显出澳大利亚银行资产的62%是住房贷款。

“几年来我们一直在谈论一款出色的游戏,但是它带来的问题是,我们是否需要对接下来发生的事情进行记忆?牛市通常如何结束的历史指南是什么?”

根据Hawtrey先生对房地产周期的分析,住宅开工的牛市总收益通常平均为42%,上涨通常持续33个月,之后出现熊市,而熊市通常下跌约24%。分。

他解释说:“典型的牛期大约持续三年,平均住房开始时间增加了4比10。其结果之一是,我们处于未知的水域中,观察最新的周期。” “历史性的繁荣也将意味着历史性的逆转。”

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“我们已经看到这个牛市上涨了60%,比平均水平高出很多,是有记录以来最大的,并且持续了45个月,这是有记录以来的最长时间。我们在未来几年的预测中预计,跟随这种牛市的熊市将减少33%的启动时间,并且需要48个月才能完成下降。”

Hawtrey先生补充说,当前的公寓建筑周期尤其是最长的“到目前为止”,与通常的32个月相比增长了54个月。

“在目前我们所处的情况下,公寓是易变且危险的成分,由于这一周期的巨大注资规模,我们需要不太自信在这次繁荣之后我们将看到有序且封闭的熊市,”他总结说。

“通货膨胀”可能导致抵押贷款压力

Hawtrey先生表示,澳大利亚的家庭债务与收入之比高于美国,加拿大和欧元区,他们指出,仅利息贷款约占该国抵押贷款的40%,如果有住房,抵押贷款将“陷入困境”价格下降。他说:“这提出了一个问题,如果利率上升,将会发生什么。”

“唐纳德·特朗普的选举很可能会看到在美国和世界经济的高利率,高通胀也可能是由于‘Trumpanomics’和‘Trumpflation’几乎肯定意味着世界各地的利率,后八GFC低于正常水平数年后,现在将恢复正常。
“澳大利亚最终将需要与之保持一致,考虑到我们在这一繁荣时期的贷款规模,要承保这一繁荣,抵押贷款压力将会增加。”

豪特里先生强调,澳大利亚过于依赖“宽松货币”来支持经济活动,这是在犯“重大”政策错误。

“繁荣萧条的波动周期对我们的行业而言确实不是一件好事。我们需要一种更稳定,更顺畅的方法,而不是依靠巨大的失败和大量的失败。”他总结道。

[有关: 悉尼房地产市场仍在蓬勃发展]

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