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暂时无法使用非常规工具:RBA

澳洲联储行长菲利普·洛(Philip Lowe)说,非常规的货币政策“极不可能”,这是对人们越来越多的猜测,人们倾向于转向负利率或量化宽松政策的回应。 

在澳大利亚商业经济学家晚宴上的讲话中,澳大利亚储备银行(RBA)的行长Philip Lowe坚称,在“一切正常运行”的同时,央行“无需”采取非常规的货币政策措施。

Lowe先生评估了被吹捧为降低现金利率的替代方法的非常规工具的效用,其中包括除其他措施外,还采取了负利率或量化宽松(QE)的措施。

负利率

关于澳大利亚负利率的效用,Lowe先生表示,此举“极不可能”。

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这位州长强调说,澳大利亚与欧洲和日本所面临的情况“不一样”,欧洲和日本的利率仍处于负数范围。

他说:“我们的增长前景更强,银行体系状况更好,人口状况更好,而且我们还没有经历通缩时期。”

“我们处于更有利的地位。”

Lowe先生指出负利率带来的风险可能会削弱刺激经济的计划。

他继续说:“ [审查了国际证据后,尚不清楚负利率的经验是否成功。”

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“虽然负利率给汇率和长期债券收益率带来下行压力,但它们也带来其他影响。

“越来越明显的是,负利率在银行系统的某些部分造成了压力,从而可能削弱某些银行的信贷能力。负利率也给需要为长期债务提供资金的养老基金带来了麻烦。”

州长说,负利率还可能鼓励家庭储蓄更多和减少支出,特别是如果他们担心退休收入可能降低的情况,并且因此导致利率降低的情况削弱了对总体经济的信心。变得“收缩而不是扩张”(逆转率)。

但是,洛威表示,他对澳储行的常规货币政策战略充满信心,这一战略促使 三切 过去六个月的现金利率,不会以同样的方式削弱信心。  

他说:“尽管我们认真考虑逆转汇率的可能性,但我相信,在澳大利亚,我们仍然可以合理地逆转汇率。”

“常规货币政策在澳大利亚仍在起作用,我们在汇率,资产价格以及家庭可支配总收入增长中看到了这一点的证据。”

量化宽松

Lowe先生还谈到了越来越多的投向QE的猜测-通过从私营部门购买资产来增加货币供应。  

这位州长称,澳大利亚央行“没有胃口”进行量化宽松计划,并强调在资本市场上没有“功能失调的迹象”足以保证实施量化宽松。

劳先生补充说,中央银行通过货币创造来购买私人资产,“将代表公共部门实体对私人市场的重大干预”。

他说:“它伴随着一系列复杂的治理问题,将把储备银行非常直接地插入有关经济资源分配的决策中。”

“尽管在某些情况下可以考虑进行此类干预,但这些情况不在我们的雷达屏幕上。”

Lowe先生表示,只有在现金利率降至0.25%且有“大量证据”表明不太可能实现其充分就业和通胀目标的情况下,央行才会考虑量化宽松。

澳储行行长表示,他预计“在不久的将来”不会达到在澳大利亚开展量化宽松的门槛。

他说:“我认为,从降息到量化宽松没有一个平稳的连续过程。”

“相比降息,这是央行进行货币融资资产购买的更大一步。”

但是,包括AMP Capital首席经济学家在内的一些分析师 肖恩·奥利弗(Shane Oliver),在12月和1月均下调利率后,他们预计未来几个月的现金利率将达到0.25%。

尽管如此,劳先生表示,澳洲联储有信心在常规货币政策工具的支持下实现其目标。

他说:“澳大利亚经济的主要前景仍然是,经济增长从这里开始回升,到2021年达到3%左右。这种增长回升应该会看到失业率下降和通货膨胀率上升,”他说。 。

“我们期望事情会朝着正确的方向发展,尽管只是逐步的。”

Lower先生总结说:“董事会继续讨论在确保这一进展发生中可以发挥什么作用,以及如何加快进展。

“它认识到进步更快会带来的好处,但也认识到货币政策的局限性以及保持中期观点完全专注于最大程度提高澳大利亚人民经济福利的重要性。”

“也许量化宽松可以帮助促进我们的集体福利,但是我们还没有达到这个水平,我不希望我们能够实现这一目标。”

[有关: 尽管受到越来越多的关注,澳洲联储仍将继续降息]

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菲利普·洛
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查贝尔·卡迪布(Charbel Kadib)

查贝尔·卡迪布(Charbel Kadib)是Momentum Media抵押贷款标题的新闻编辑。

在2017年加入团队之前,Charbel在公共关系代理机构Fifty Acres和传播与艺术部完成了实习。

您可以通过以下方式向Charbel发送电子邮件: 此电子邮件地址已受到防止垃圾邮件机器人的保护。您需要启用JavaScript才能查看它。

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